L’opportunité du marché obligataire Internet

Le jalonnement est une fonction importante pour le protocole blockchain Proof-of-Stake car il contribue à la sécurité du réseau et offre une alternative plus économe en énergie pour parvenir à un consensus par rapport au Bitcoin, qui fonctionne sous un système Proof-of-Work .

Cependant, l’efficacité énergétique de la preuve de participation se fait au détriment de l’inefficacité du capital.

Le staking oblige les participants au protocole Proof-of-Stake à déposer les jetons natifs du protocole blockchain (par exemple Ethereum 2.0, Polygon…) dans un contrat intelligent (« stake ») et à valider les transactions du réseau. En échange, le validateur reçoit des récompenses du protocole blockchain sous la forme de jetons natifs nouvellement créés qui proviennent directement du taux d’inflation intégré du protocole (« récompenses de staking »).

Solution pour améliorer la participation et la sécurité dans les protocoles Blockchain

Étant donné que les tâches de validation des transactions et de fourniture de fonds de roulement aux réseaux de Proof-of-Stake nécessitent des compétences différentes de la part des participants et leur imposent des risques différents, il existe plusieurs variantes de Proof-of-Stake qui permettent aux utilisateurs du réseau de diviser facilement les responsabilités et de partager récompenses.

Voici une vidéo expliquant le fonctionnement du marché obligataire :

Un exemple est le concept de Proof-of-Stake délégué ou nommé, où les fournisseurs de capitaux/les piqueurs sélectionnent des validateurs qui misent leurs jetons en échange d’une partie des récompenses de mise. Dans ce modèle, le validateur est souvent amené à miser ses propres jetons natifs et, en compensation des travaux d’infrastructure clés effectués, reçoit une redevance proportionnelle à la mise déléguée reçue.

En éliminant l’obligation pour les jalonneurs de valider les transactions, la preuve de participation déléguée est utile pour apporter plus de jetons aux systèmes de jalonnement, ce qui améliore la sécurité des protocoles blockchain. Cependant, cela ne résout pas le problème inhérent de l’inefficacité du capital dans les systèmes de preuve de participation.

Améliorer l’efficacité du capital des jetons jalonnés

Les obligations Internet , également appelées jalonnement liquide, offrent une solution à l’inefficacité du capital des jetons jalonnés en symbolisant la valeur des récompenses de jalonnement, ce qui crée de multiples avantages.

  • Liquidité accrue pour les jalonneurs, car les obligations Internet peuvent être négociées sur des bourses décentralisées, ce qui élimine le coût d’opportunité des jetons jalonnés immobiliers en raison des périodes de blocage du jalonnement.
  • Augmentation de l’efficacité du capital en permettant de gagner plusieurs couches de récompenses dans DeFi en plus des récompenses de jalonnement. Les frais de négociation provenant de la fourniture de liquidités dans un échange décentralisé, avec une très faible perte impermanente.

Toutes les obligations Internet ne sont pas les mêmes, car chaque fournisseur d’obligations Internet peut concevoir le mécanisme de jalonnement/démarrage de différentes manières en fonction des spécificités du protocole de blockchain sous-jacent (par exemple, les protocoles de blockchain ont des périodes de blocage différentes pour le jalonnement) et de la base d’utilisateurs de jalonnement (utilisateur DeFi ou clients institutionnels).

Laura M.

Diplôme de comptable en poche, je vivote entre mission d'audit / contrôle financier et ma vie digitale. Mes billets sont avant tout là pour donner mon point de vue, mes éclairages et de vulgariser au maximum un secteur qui joue de son opacité selon moi.

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